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    建筑行业复工复产超50% 政策持续加码催化股价上涨

    放大字体  缩小字体 发布日期:2020-03-17  浏览次数:160
    3月份以来,全国15个省份建筑行业开工率超过50%,南方复工率好于北方。住建部在审批、信贷、企业资质等方面政策进行微调促进企业复工复产。

    光大证券认为,建筑板块相对收益确定性高,维持板块“买入”评级。招商证券表示,财政政策+货币政策持续加码,重大项目复工率快速提升,重点推荐受益明显且估值低位的基建产业链。

    投资逻辑:

    1、本次定向降准共释放长期资金5500亿元,自去年下半年以来,央行分别定/2019/09/16,2020/01/06,2020/03/16三次降准,期间LPR降低,专项债放量等宽资金举措多次实施,充分印证了国家对融资环境改善的决心,实体经济融资有望得到进一步支持,建筑业作为高杠杆性质行业有望率先受益。

    2、从政策面来看,近日国务院下放农用地转建设用地审批权,进一步深化“放管服”,有望解决农用地转建设用地审批复杂且周期长的问题。预计项目前期工作时间将缩短数月,由于高铁、高速公路、机场等交通基建项目占地面积大且多穿越农田,该政策实施后长三角、北上广等试点区域的交通基建有望率先受益。

    3、基建新增社融仍处高位,地方债、城投债净融资向好:央行近期公布的2020年1-2月信贷数据,1-2月社融增量为5.92万亿,较上年同期增加2717亿(vs20年1月社融增量增加值为3883亿),社融增量增幅受疫情影响有所收窄;其中基建相关社融增量为3.85万亿,较上年同期多增8101亿(vs20年1月基建相关社融增量增加值为2716亿),基建新增社融仍处于较高水平。2020年1-2月地方政府债/城投债净融资额11239/2676亿,同比分别增加4236/639亿。同时注意到,专项债较2019年同期发行节奏大幅提前,且专项债投向基建占比有明显提升。

    4、15省份建筑行业复工率超50%,相关部门出台政策支持企业复工复产:目前中国建筑行业复工率超过50%的约有15个省份,南方高于北方。复工复产方面存在两大难点:第一难是用工返岗难,第二难工地防疫的设施和设备(比如口罩等)保障比较难。各地正在逐步解决这两个问题。住建部也出台政策支持企业复工复产:自动延续企业资质;鼓励鼓励银行对资信良好的建筑企业在授信额度、贷款利率等方面给予支持;大力推行工程建设项目审批线上全流程办理。

    特别提示:本信息由相关企业自行提供,真实性未证实,仅供参考。请谨慎采用,风险自负。


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